PG电子,PG电子官方网站,PG电子试玩,PG电子APP下载这两天，私募圈炸锅了！号称“中国最大最专业的证券私募基金”，居然被人做局卷走了30亿。我管理基金11年，亏钱的见过挺多，跑路的还是头一次。

　　今天看看这个所谓的“最专业”百亿基金公司是怎么被骗的，投资者又该如何避免掉坑。

　　这件事一共牵扯到4家公司，我简单梳理一下这里面的关系：A公司--华软新动力、B公司--汇盛私募、C公司--杭州瑜瑶、D公司--磐京投资。

　　A公司华软新动力就是开头说的被骗了30亿的这家百亿私募。A把投资者的钱投给了号称量化很厉害的B公司汇盛私募。但是B没有去做量化基金，转头把钱投给了C公司杭州瑜瑶，经营异常的C公司又把钱投给了已经被注销的D公司。现在C公司卷款跑路了，A发现之后报警抓了B的管理人。

　　A公司华软新动力是运营近十年的老牌机构私募基金了，规模达到160亿，目前正在运作的产品高达479只。服务的都是有钱人，包括央企国企、上市公司、家族客户等高净值客户。

　　FOF，就是基金中的基金（Fund of Fund），简单来说就是买入“一篮子基金”的基金。他们拿到投资者的钱，不是直接投资股票、债券，而是挑选很多的管理人，然后把钱交给他们去管理。

　　为了寻找超额收益，华软新动力经常会挖掘一些中小量化私募。今年量化中性策略特别火，B公司汇盛就假称自己是做量化中性策略的，把自己吹得很高大上。新动力一番调查之后，就给汇盛给打了30亿。

　　本来这30亿是应该打到产品账户，受托管监管的。但合同上的账户并不是产品账户，而是汇盛的公司账户，钱打过去之后根本不受监管。这也是导致这笔钱最后被卷走的关键。

　　刚开始的时候，汇盛的业绩一直很好，新动力也没觉得有问题。后面，汇盛的产品估值出得很慢，甚至延期了，这才引起了新动力的注意。结果一查才发现，汇盛之前给的投资业绩都是假的。

　　事实上，汇盛并没有拿钱去做量化，而是把钱投给了C公司，C又投给了D。但D公司已经注销，C公司又早没影了。新动力只能报警抓了汇盛。至于那些钱，很可能已经被转到海外了。

　　汇盛这家公司，本身并不知名，问题也不少。他们成立的9只私募基金中有3只已经清算，剩下在运作的6只产品，有5只是今年成立的，只有1只是2017年成立的，但存续规模才不到500万。

　　C、D两家公司就更离谱了。在中国基金业协会可以查到，C公司瑜瑶投资有多条异常信息提示。D公司磐京投资之前就多次触及监管红线，去年已经被中基协注销了，今年还因为涉嫌私募违规被立案调查。

　　新动力资产规模都已经做到上百亿了，在产品违规层层嵌套、投前的估值表和投后的业绩表都是假的情况下，居然一点都没有发现问题。公司的风控和尽职调查是干什么的？

　　这4个管理人里面，A公司自己不会做投资，BCD三家公司全都是骗子。最倒霉的，还是投资者。

　　现在的投资者确实也不好当，前有中植系“恒天财富”暴雷，现在又是私募基金被骗。别以为只有私募基金专坑有钱人，买公募基金的基友们一样也不好过。这几年买基金亏钱的人，也是一批又一批。

　　Wind数据显示，公募基金第二季度亏损近2200亿元，第三季度又亏了3471.32亿元。截至今年三季度末，公募基金的基金利润由盈转亏，累计亏损超过2045亿元。

　　很多人以为，买基金，就是把专业的事情交给专业的人做。但其实不管是买基金，还是买股票，你自己都需要掌握一些投资的基本逻辑，有一定的评判能力。如果什么都不懂就去做投资，很容易就会掉进坑里。

　　关于基金投资，我之前在投研圈专门做过一期内容《基民这几年为什么这么难过？》，为什么基金投资会亏钱，到底应该怎么做？这些内容我都有讲。

　　基金只是一个集合的理财方式，最终投资的标的就是股票、债券、银行存款等等。在投资基金或其他理财产品的时候，一定要了解清楚，这个基金管理的方式是什么，它投资的方向是什么。这样你才能知道这个产品的风险点。

　　比如2014年那时候，一个大券商代销了一只基金，投资范围就是打新股，所以它有一个安全线在那里。后来打新股效益没那么好了，他们就把钱拿去炒股票，那时候基金有优先、劣后级，还放大了杠杆。之后熊市来了，基金炒股亏了，跌穿了安全线。但投资者没有受到影响，因为基金发行的时候就说好了是打新股的，最后证券公司还兜底赔了一大笔钱。

　　很多投资者买基金都会买股票型基金，它的底层其实就是股票。而股票价格涨跌，无非就是看每股收益和市盈率这两个要素的涨跌。股价＝每股收益×市盈率，这是最最最基本的公式，是千古不变的道理。

　　大多数人买基金、买股票，为什么会亏钱，甚至亏大钱？因为他们完全无视股价是由业绩和估值构成的基本常识。要么完全不懂投资，没有常识；要么追涨杀跌，高买低卖，估值高的时候追着买，跌到低位时又受不了，砍仓出局。

　　追涨杀跌的可不只是投资者，一些基金管理人一样也会在投资市场上追涨杀跌。之前7月份，我就写过一个案例《就这水平，也能做基金经理？》。

　　光大理财旗下的一只产品就是频繁追涨杀跌，结果三年亏损超过50%。基本每隔一两个季度，这个理财产品就会调仓换股，从医药到新能源，一直在追热点、追赛道，每次板块暴涨之后才追高买进去，之后就是一调整，所以会跌得这么惨也不奇怪。

　　像这种基金管理者，可以说是连基本的常识都没有了。看到这种到处追热点、追涨杀跌的基金经理，大家都最好避而远之。

　　很多人投资股票就喜欢买热门股，投资基金就喜欢买明星基金，这种是典型的高风险、低收益投资。

　　明星基金经理怎么成为明星？除了能力和努力之外，更主要还是因为他们的产品当时刚好押对了市场风格。

　　但市场风格是不断变化的，行业和市场热点是轮动的，今年炒高的明年很可能就会下跌。可能这两年化工行业好，押注化工行业的基金就涨得多；过两年计算机行业好、化工行业不好，那原先押注化工行业的基金就可能大幅回落，而押注计算机的基金会涨得很好。

　　A股市场上诞生过的明星基金经理有很多，像大家都很熟悉的“医药女神”葛兰、“白酒一哥”张坤，还有2019年押注科技股的刘格菘、2020年押注新能源汽车的赵诣、2021年押注新能源板块的崔宸龙等等。

　　他们的基金产品都是在某一段时间业绩数一数二。但市场风格转换之后，这些明星产品无一例外在接下来的两三年里业绩都会变得很差。

　　能成为明星被大众看到，往往这个基金产品都是已经涨了很多，很可能已经在高位了。涨到高估的位置再去买，风险极大。这种时候，我们就不应该再去买这些基金产品了。

　　如果你认可基金经理的能力，那就应该在基金业绩大涨之前买进去，在重仓股处于估值低位的时候去买。如果等它涨起来了，成为全市场都关注的“明星”时再去买，大概率是要被迫高位站岗的。

　　股市就是起起落落，如果你在起起起的时候买，那接下来你的账户很可能就是落落落。你要是在落落落的时候买，那你的账户接下来可能就是起起起了。

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