PG电子,PG电子官方网站,PG电子试玩,PG电子APP下载本周市场波动明显放大，量能有所收缩。截至周五（10.17）收盘，三大指数全部收跌，沪指报3839.76点，全周跌1.47%；深成指报12688.94点，全周跌4.99%；创业板指报2935.37点，全周跌5.71%。本周全A日均成交额2.25万亿元，环比上周减少3507亿元。盘面上，银行精选（+5.41%）、保险精选（+5.13%）、央企银行（+4.72%）概念全周涨幅居前；银行（+4.99%）、煤炭（+4.27%）、食品饮料（+0.85%）行业全周涨幅居前，电子（-7.10%）、传媒（-6.28%）、汽车（-6.24%）行业全周跌幅居前（数据来源：Wind，统计区间为2025.10.13-2025.10.17）。

　　本周市场震荡加剧，风格出现明显的再平衡迹象。周一市场受美国总统特朗普关税扰动影响大幅低开，但幅度明显小于今年4月7日，且伴随着市场积极进行TACO交易，上证全日持续向上修复，最终以微跌0.19%报收，成交额较前一周五（10.10）缩量近1600亿元。除市场对关税冲突有所消化之外，美国的态度变化也是市场强势修复的重要原因之一，美国总统特朗普当日表示“不要担心中国，一切都会好起来的”，进一步强化TACO交易逻辑。周二市场震荡走低，并伴随放量超2000亿元（较周一），主要原因仍是中美摩擦预期升级叠加市场杠杆水平较高。10月以来融资余额持续超过2.4万亿元，占A股流通市值比重也不断攀升，电子、通信等前期融资净买入较多的行业周二均有较大幅度回调。周三市场缩量上涨，上午震荡加大但午后明显回升，操作难度明显增大，市场赚钱效应一般。周四市场窄幅波动，量能进一步收缩，弹性品种和防御题材反复轮动，体现出资金的犹豫，市场也可能在近期做出方向选择。在难以准确判断方向的情况下，分散配置、以均衡思路应对可能是较好选择，例如前期表现平静的银行、煤炭等关注度较低的品种本周大放异彩。周五市场走势较为疲弱，科技股集体回调，创业板指、科创50等高弹性板块调整幅度较大，红利指数跌幅最小，防御思维再占上风。

　　从板块表现来看，本周中信一级行业4涨、26跌，涨幅相对靠前/跌幅相对较小的行业以防御和滞涨品种为主，如价值风格当中的银行和煤炭本周强势，前期滞涨的消费板块本周也相对抗跌；而此前涨幅较大的高弹性品种TMT整体回调幅度较大。本周杠杆水平较高的品种风险得到一定释放，但考虑到市场整置仍然偏高，以融资占比衡量的杠杆率处于较高水平，后续不排除仍有整理的可能性。在此过程中，主题投资逻辑中前期涨幅较大的方向或有获利兑现的需求，而此前涨幅较少的品种（如红利、周期、消费等）可能因市场风格切换而受到关注。当前市场风格出现再平衡趋势，科技成长有所回落（数据来源：Wind，统计区间为2025.10.13-2025.10.17）。

　　1、10月10日，美国总统特朗普表示将会从11月1日起对中国商品加征100%关税。10月13日，外交部对此回应称，美方不仅没有反躬自省，反而提出高关税政策，这不是同中方打交道的正确方式。次日，中方对美船舶收取特别港务费正式施行。

　　3、国家发改委印发《电动汽车充电设施服务能力“三年倍增”行动方案》，文件提到：到2027年底，在全国范围内建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦的公共充电容量，满足超过8000万辆电动汽车充电需求，全国城市新增160万个直流充电枪（包括 10 万个大功率充电枪）。在高速公路服务区（含停车区）新建改建 4 万个60 千瓦以上“超快结合”充电枪，鼓励建设大功率充电设施。

　　上涨原因：9月PPI当月同比-2.3%，较8月回暖0.6pct，连续两个月回升，“反内卷”政策对价格的支撑效果逐步显现。同时，PPI结构上看，生产资料价格当中的采掘和原材料加工9月当月同比分别较8月回升2.5pct、1.2pct，以煤炭为代表的上游原材料价格逐步回暖。截至10月15日，环渤海动力煤价格指数环比升0.44%（数据来源：Wind）。

　　点评：十一假期以来南方高温延续、北方寒潮来袭，制冷供暖需求叠加，煤炭日耗淡季不淡，电厂库存逐步去化，冬储补库有望提前开启，供暖季煤炭价格有望继续上涨。

　　上涨原因：10月10日，美国总统特朗普表示将会从11月1日起对中国商品加征100%关税。10月14日，中方对美船舶收取特别港务费正式施行。全球贸易环境不确定性加剧资产价格波动，催生防御性配置需求。

　　点评：多数银行每年大致会在6-7月完成分红派息，部分短期套利资金会在分红前买入、派息后获利离场，叠加前期科技成长资产占优，共同引发7月以来银行板块持续回调。但十一假期以来中美贸易再起波澜，市场波动明显放大，部分资金顺势切入防御板块避险，银行经过前期深度回调后，投资价值有所显现，因此备受避险资金青睐。

　　展望后市，由于近期市场处于相对高位时波动明显加大，前期领涨的双创品种均有所走弱，而防御属性较强、前期涨幅滞后的价值类板块出现明显补涨。因此，在行情波动加剧、操作难度上升的背景下，相对偏均衡配置或为更优选择。

　　基金/股市有风险，投资需谨慎。本文关于证券市场的论述仅为本公司对当下证券市场与相关行业的研究观点，基于市场环境的不确定和多变性，所涉观点后续可能随着市场发生调整或变化。本文仅用于投资者沟通交流之目的，不构成对任何机构和个人投资的建议或意见，不代表本公司管理基金当下或未来的持仓，也不必然作为本公司管理之基金进行投资决策的依据，不构成对投资者投资收益的承诺或保证。本文数据来自WIND、公开资料整理，本公司并不保证本文所载文字及数据的准确性及完整性，不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。投资人购买基金前，应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。投资人应根据个人风险承受能力和投资经验，审慎参与基金/股市投资。

　　华富新华中诚信红利价值指数基金为股票型基金，紧密跟踪标的指数新华中诚信红利价值指数的表现，本基金的股票资产投资比例不低于基金资产的90%，其中投资于标的指数成份股和备选成份股的资产不低于非现金基金资产的80%，投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的10%。新华中诚信红利价值指数的历史收益情况不预示其未来表现，不构成对本基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动的风险。本基金为开放式指数基金，可能发生基金投资组合回报与标的指数回报偏离，指数编制机构停止服务，成份券停牌、摘牌或违约等风险。基金管理人对本基金的风险评级为R3级，适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。

　　华富中证全指自由现金流交易型开放式指数证券投资基金为股票型基金，紧密跟踪标的指数中证全指自由现金流指数的表现，本基金投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。华富中证全指自由现金流ETF联接为ETF联接基金，主要投资于目标ETF基金份额、标的指数成份股、备选成份股，其中投资于目标ETF的资产比例不低于基金资产净值的90%。基金管理人对以上基金的风险评级均为R3级，适合风险承受能力等级为C3级及以上投资者认购。中证全指自由现金流指数的历史收益情况不预示其未来表现，不构成对华富中证全指自由现金流ETF及其ETF联接基金业绩表现的保证，请投资者关注指数波动的风险。华富中证全指自由现金流ETF为交易型开放式指数基金，可能发生基金投资组合回报与标的指数回报偏离，指数编制机构停止服务，成份券停牌、摘牌或违约等风险，当基金上市后将在二级市场进行交易，尽管套利机制的存在将使得ETF交易价格与IOPV(基金份额参考净值)的差异控制在一定范围内，但ETF交易价格受诸多因素影响可能存在显著不同于IOPV的情形，投资者买入基金可能存在一定的折溢价风险。ETF联接基金可能发生基金投资组合业绩与目标ETF基金业绩存在偏离、不完全一致等风险。

　　以上基金面临港股通机制下因投资环境、市场制度、交易规则以及税收政策等差异所带来的特有风险。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。有关以上基金的具体风险，请详见《招募说明书》相关章节。请投资者注意，不同基金销售机构对本基金的风险评级可能不一致，请根据各销售机构作出的风险评估以及匹配结果进行购买，并详细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解本基金风险收益特征等具体情况，根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提示投资者的“买者自负”原则，在作出投资决策后，与基金投资有关的风险由投资者自行承担。本产品由华富基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

　　基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。